تجاوزت أسعار الذهب عملة اليورو ليصبح ثاني أكبر مكوّن من احتياطيات البنوك المركزية العالمية بعد الدولار الأميركي، وذلك وفقاً لتقرير صادر عن البنك المركزي الأوروبي لعام 2024.

ارتفاع ملحوظ في الطلب يؤثر على أسعار الذهب

وأشار التقرير إلى أن الارتفاع الحاد في الطلب على الذهب جاء مدفوعاً بشكل رئيسي من الدول الناشئة والنامية، التي تسعى إلى التحوّط من تقلبات النظام المالي العالمي ومخاطر العقوبات الاقتصادية، في أعقاب التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، خاصة بعد اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية في عام 2022.

اقرأ أيضًا

النفط يرتفع وسط تفاؤل بنتائج مفاوضات التجارة بين واشنطن وبكين

نسب الاحتياطي العالمي

ووفقاً لبيانات التقرير، ارتفعت حصة الذهب من إجمالي الاحتياطيات الرسمية العالمية إلى 19%، متفوقة على حصة اليورو التي تراجعت إلى 16%، في حين لا يزال الدولار الأميركي في الصدارة بحصة تبلغ نحو 47%.

مشتريات البنوك المركزية تبلغ مستويات تاريخية

وسلط التقرير الضوء على أن مشتريات البنوك المركزية من الذهب تجاوزت حاجز 1000 طن سنوياً خلال السنوات الثلاث الأخيرة، وهو ما يمثل ضعف متوسط وتيرة الشراء المسجلة قبل عام 2022.
وقد عادت حيازات البنوك المركزية من المعدن النفيس إلى مستويات لم تُسجل منذ أواخر سبعينات القرن الماضي، ما يعكس حجم التحوّل في السياسة الاحتياطية للدول.

الذهب يفلت من تأثير الفائدة المرتفعة

أوضح التقرير أن العلاقة التقليدية التي تربط بين أسعار الذهب والعوائد الحقيقية، والتي كانت سلبية لسنوات طويلة، قد انهارت منذ عام 2022، حيث اتجهت البنوك المركزية والمؤسسات السيادية إلى زيادة مشترياتها من الذهب رغم ارتفاع أسعار الفائدة عالمياً.

ويرى محللون أن هذا التوجه يعكس تبدل أولويات البنوك المركزية من تعظيم العائد إلى تعزيز الأمان والتحوّط من المخاطر الجيوسياسية والمالية، خاصة في ظل نظام دولي يشهد تغييرات متسارعة.

احتياطيات ضخمة غير مستغلة في بعض الدول

وبالتوازي مع هذا التوجه، ظهرت تقارير تشير إلى أن بعض الدول تجلس على احتياطيات ضخمة من الذهب غير المستغل، تُقدّر قيمتها بنحو 3 تريليونات دولار، ما يعزز التوقعات بأن الذهب سيواصل لعب دور محوري في إدارة الاحتياطات السيادية خلال السنوات المقبلة.