أسعار الفائدة واحدة من أهم أدوات السياسة النقدية التي تتحكم بها البنوك المركزية والحكومات للتأثير على النشاط الاقتصادي، حيث يؤثر مستوى الفائدة بشكل مباشر على قرارات المستثمرين والشركات وكذلك الأفراد، إذ ينعكس بدوره على تكلفة الاقتراض، عوائد الاستثمار، واتجاهات الأسواق المالية، إذًا فكيف تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة على قرارات الاستثمار.

وتعتبر قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي) بشأن أسعار الفائدة من أكثر العوامل تأثيرًا على الاقتصاد العالمي، نظرًا للدور المحوري للدولار الأمريكي في التجارة والتمويل الدوليين، ويمتد تأثير قرارات الفيدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة إلى جميع جوانب الاقتصاد العالمي، سواء ارتفعت الفائدة أو انخفضت، فإن الدول والشركات والمستثمرين يحتاجون إلى مراقبة هذه التغيرات عن كثب من أجل التخطيط وتكييف استراتيجياتهم المالية والاستثمارية لمواجهة التحديات أو استغلال الفرص الناجمة عنها.

ما هي أسعار الفائدة؟

سعر الفائدة هو تكلفة اقتراض المال أو العائد المكتسب من إيداع الأموال في البنوك، ويتم تحديده كنسبة مئوية من المبلغ المقترض أو المودع، وتُعتبر أسعار الفائدة من أهم أدوات السياسة النقدية التي تستخدمها البنوك المركزية للدول للتحكم في النشاط الاقتصادي وضبط التضخم.

تأثير أسعار الفائدة على قرارات المستثمرين

من أهم التأثيرات المباشرة لأسعار الفائدة هو تكلفة الاقتراض، فعند ارتفاع أسعار الفائدة تزداد تكلفة الاقتراض، مما يجعل الحصول على تمويل للمشاريع أكثر كلفة، هذا يؤدي إلى تراجع الاستثمارات، خاصة تلك التي تعتمد على التمويل من خلال القروض ويلجأ الألإراد والشركات للاحتفاظ بأموالهم في البنوك بدلا من استثمارها في مشروعات، أما في حالة انخفاض أسعار الفائدة تقل تكلفة الاقتراض، مما يشجع الشركات والأفراد على الاستثمار في مشاريع جديدة وتوسيع أعمالهم.

تؤثر أيضًا على جذب الاستثمارات، فعند ارتفاع الفائدة يجعل العملة المحلية أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب، مما يعزز تدفق رؤوس الأموال، وهو ما تلجأ إليه الولايات المتحدة الأمريكية وقت الأزمات حيث ترفع الفائدة، وعلى العكس فانخفاض أسعار الفائدة يقلل من جاذبية العملة المحلية ويؤدي إلى انتقال الأموال نحو الأسواق ذات العوائد الأعلى.

فزيادة سعر الفائدة في الاقتصادات الكبرى (مثل الولايات المتحدة) قد يدفع المستثمرين لسحب أموالهم من الأسواق الناشئة، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملات المحلية في تلك الدول.

وقد يتجه بعض المستثمرون لتنويع استثماراتهم بين أصول ذات مخاطر منخفضة (مثل السندات) وأصول ذات مخاطر أعلى (مثل الأسهم) للتقليل من مخاطر تقلبات أسعار الفائدة.

يعتبر سعر الفائدة عاملاً حاسمًا في توجيه قرارات المستثمرين، حيث تؤثر على تكلفة الاقتراض، عوائد الاستثمار، وسلوك الأسواق المالية. لذلك، من المهم للمستثمرين متابعة سياسات البنوك المركزية واتجاهات أسعار الفائدة بشكل مستمر لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.

تأثير سعر الفائدة على أسعار السلع الأساسية والتضخم

تؤثر أسعار الفائدة بشكل مباشر على أسعار السلع بالأسواق ويمكن القول بأنها علاقة عكسية، فالفائدة المرتفعة تسبب انخفاض أسعار السلع الأساسية بسبب قوة الدولار وتراجع الطلب أو القزة الشرائية للأفراد، وبالتالي تساهم في كبح التضخم وتقليل الإنفاق والطلب.

أما خفض الفائدة ترفع أسعار السلع بسبب ضعف قيمة الدولار وتؤدي لزيادة الطلب ما يساهم في زيادة التضخم وتشجيع الإنفاق والطلب.

لذلك يمكن القول أن سعر الفائدة تُعتبر أداة مهمة لتحقيق التوازن الاقتصادي، ويجب متابعتها باستمرار لأنها تؤثر على الأفراد، الشركات، والأسواق المالية العالمية، وينصح خبراء الاقتصاد المستثمرين بتنويع الاستثمارات والتحوط ضد مخاطر تغيّرات سعر الفائدة، والتخطيط المسبق لاستراتيجيات التمويل وفقًا لتوقعات سعر الفائدة، كما ينصح الخبراء أيضًا الحكومات وصناع القرار بضرورة توفير سياسات نقدية شفافة ومستقرة لدعم بيئة استثمارية مستدامة.

قرارات الفيدرالي الأمريكي خلال 2024

خلال عام 2024، اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سلسلة من القرارات المتعلقة بسعر الفائدة، بهدف مواجهة التحديات الاقتصادية والتضخم، فيما يلي ملخص لأبرز هذه القرارات:

 يناير: تثبيت سعر الفائدة عند مستوى 5.5%.

مارس 2024: تثبيت سعر الفائدة لـ المرة الثانية خلال عام 2024، عند مستوى 5.5%.

مايو 2024: تثبيت سعرالفائدة عند مستوى 5.5%.

يونيو 2024: تثبيت سعر الفائدة دون تغيير عند مستوى 5.5%.

يوليو 2024: تثبيت أسعار الفائدة دون تغيير عند مستوى 5.5%.

سبتمبر 2024: خفض سعر الفائدة بواقع 50 نقطة أساس إلى ما بين 4.75 و5%

نوفمبر 2024: خفض سعر الفائدة بواقع 25 نقطة لتصل إلى نطاق بين 4.50% و4.75%.

ديسمبر2024: خفض سعر الفائدة بواقع 25 نقطة أساس لتتراوح بين 4.25 و4.50%