تحوّل في مزاج وول ستريت تجاه شركات الذكاء الاصطناعي: تراجع حماس المستثمرين لـ”أوبن إيه آي” وصعود لافت لـ”ألفابت”
يشهد سوق الأسهم الأمريكية، تغيرًا جوهريًا في النظرة إلى الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث بدأت موجة الحماس التي رافقت صعود “أوبن إيه آي” بالتراجع، مقابل صعود قوي لأسهم “ألفابت” بفضل تعزيز جوجل لموقعها التنافسي في القطاع.
تراجع الثقة في “أوبن إيه آي” وتساؤلات حول استدامة النمو
لم تعد “أوبن إيه آي” تُصنف في طليعة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي كما كانت بداية العام، إذ تواجه الشركة تساؤلات متزايدة بشأن عدم تحقيق أرباح، واحتياجها المستمر للنمو السريع لتغطية التزاماتها المالية الضخمة، وبحسب محللين، فإن الشركة أصبحت مثالًا على نموذج استثماري عالي المخاطر، خصوصًا مع تعقد صفقاتها وملفات الديون المرتبطة بها، وقال بريت إيوينغ، كبير استراتيجيي السوق في شركة فيرست فرانكلين فاينانشيال سيرفيسيز: “كانت أوبن إيه آي الطفل الذهبي سابقًا، لكن الشعور تجاهها اليوم أصبح أكثر اعتدالًا.”
ضغط بيع على أسهم الشركات المرتبطة بـ”أوبن إيه آي”
انعكس هذا التراجع مباشرة على أسهم الشركات المرتبطة بمنظومة “أوبن إيه آي”، مثل:
أوراكل
كور ويف
أدفانسد مايكرو ديفايسز
مايكروسوفت
إنفيديا
سوفت بنك (التي تمتلك 11% من الشركة)
وتتعرض هذه الأسهم لضغوط بيع كبيرة بعد أن كانت في الماضي من أكبر المستفيدين من موجة الذكاء الاصطناعي.
صعود “ألفابت”: نموذج “جيميني 3” يغيّر قواعد اللعبة
في المقابل، تحقق ألفابت مكاسب واسعة بفضل أداء جوجل القوي، خصوصًا بعد إطلاق نموذج الذكاء الاصطناعي “جيميني 3” الذي وصفه محللون بأنه يتفوق على نموذج “GPT-5” من “أوبن إيه آي”، هذا الزخم دفع أسهم شركات ذات صلة بالمنظومة التقنية لجوجل إلى الارتفاع، مثل:
برودكوم
لومينتوم هولدينغز
سيليستيكا
تي تي إم تكنولوجيز
وارتفعت الأسهم المرتبطة بألفابت 146% في عام 2025، مقارنة بـ 74% فقط للشركات المرتبطة بأوبن إيه آي.
نقطة التحول: مراجعات متباينة لـ”GPT-5″
بدأت الشكوك تجاه “أوبن إيه آي” منذ أغسطس الماضي، عقب الكشف عن “GPT-5″، الذي لم يحقق الاستقبال المتوقع، وتعمقت الأزمة مع إطلاق جوجل لإصدارها الجديد من “جيميني” وحصوله على مراجعات ممتازة، هذا دفع الرئيس التنفيذي للشركة سام ألتمان للإعلان عن دخول مرحلة “حالة التأهب القصوى” لتحسين جودة “شات جي بي تي”، وتأجيل مشروعات أخرى إلى حين تحديث المنتج الأساسي.
اقرأ أيضًا:
جينسن هوانغ: الذكاء الاصطناعي لن يسبب تسريحًا واسعًا فورياً.. لكنه سيغيّر شكل الوظائف
تغيّر في المزاج الاستثماري له تداعيات واسعة
يرى خبراء السوق أن هذا التحول قد تكون له آثار كبيرة على قطاع التكنولوجيا بالكامل، حيث كانت “أوبن إيه آي” محورًا أساسيًا في موجة الصعود التي قادت أسهم الذكاء الاصطناعي خلال السنوات الثلاث الأخيرة، ويقول إيوينغ: “تم تسليط الضوء على تعقيدات الصفقات والتمويل في أوبن إيه آي، وهذا الفهم شكّل نقطة تحول في توجه المستثمرين.”
صدارة جديدة في سباق الذكاء الاصطناعي
بينما تواصل “ألفابت” تعزيز موقعها في المنافسة بمواردها الضخمة ونماذجها المتطورة، تبدو “أوبن إيه آي” أمام تحديات تتطلب إعادة تقييم استراتيجيتها للحفاظ على مكانتها في سباق الذكاء الاصطناعي العالمي.
